Многих богатырей знала земля русская, и одним из них был пахарь Финист (Вячеслав Воскресенский). Крепкий и могучий, храбро защищал он родину в лихие года. Дружил богатырь с соколом. Вольная птица всегда предупреждала друга о надвигающейся опасности. За их дружбу и прозвали богатыря: Финист Ясный Сокол.
Поскольку боялись Финиста недруги, то решили его погубить. Один из злодеев, Кастрюк (Георгий Милляр), заманивает Финиста в подземелье и превращает его в страшное чудище. Как во всякой сказке, жить в таком мерзком обличии богатырю до тех пор, пока не полюбит его красна девица…
Режиссер Геннадий Васильев посвятил фильм памяти великого сказочника советского кино Александра Роу. В титрах фильма Роу значится соавтором сценария. Это дань творчеству большого мастера, чьи картины — «Варвара-краса, длинная коса», «Морозко», «Огонь вода и медные трубы», «Кощей Бессмертный» — задали каноны жанра киносказки и оказали влияние на всех режиссеров, пришедших ему на смену.
В 1976 году фильм получил приз на фестивале детских фильмов в Испании.